周末是工作天，不少基金都披露了一季报，由于现在离3月31日并不远，他们的投资方向可能会给我们一些启示，到底今天我们该投什么？感谢今天是工作日，机构研究报告也出来了，可以和大家分享一下：

从中信行业层面看，一季度环比增持靠前的行业集中于科技+消费（食品类），增持前五分别为：计算机，传媒，通信，食品饮料，电子；环比减持的主要集中于新能源+消费（医药类），其中减持前五分别为电力设备及新能源，银行，消费者服务，国防军工，医药。对于这个情况，其实大家已经有心理预期了，因为近期科技股在涨，新能源、医药在下跌，这就是资金流入和流出的主要标志。有两点奇怪的是，既然食品饮料有机构在增持并没有出现上涨，说明有比机构资金更猛的抛压出现，说明食品不是机会；银行近期有上涨，但受到机构减持，说明有更大的资金在加仓，否则很难解释为什么这个板块近期走势较强。

(资料图)

大家一直有一个疑问，认为科技股这次上涨，都是由散户造成的，机构大幅增仓的方向依然是传统赛道，从现有的数据看，机构对于新能源赛道品种出现较大幅度减配，细分行业来看，光伏行业太阳能、锂电池、锂矿减持力量最大；以科技为主线的行业板块中，计算机、传媒增仓幅度最大；中特估相关的行业仓位增加不大，而且原来就是低配，可以确认，中特估可能才是散户炒起来的。这结果是不是让大家大跌眼镜？更大跌眼镜的是，周五无论是科技股、新能源赛道，还是中特估，都出现大幅调整，这次变成是通杀了，一个都跑不掉。

最后看看周五的行情：沪指跌1.95%，深成指跌2.28%，创业板跌1.91%，北向资金流入-76.19亿，成交额12178亿，市场中位数是-2.33%。具体分析如下：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股1910家，涨3％个股145家，实体涨停11家，当天跌停29家，做多力道297，做空力道2053，属于箱体震荡趋势系统（DAY 1）。

整体数据明显变成了大家最不想看到的情况：空头力道爆发了，而且多头力道也回落至200+，并没有守住400+。虽然空头力道下周持续维持2000+的可能性极少，但多头力道400+强震荡结构金身已破，我们只能以200-550的震荡区间进行观察，即科技股主线行情可能要休息一段时间了。由于数据的区间不一样，对应的中线策略也不一样，现在是一般震荡市，请在200-550箱体内做好高抛低吸（涨幅过大的要适当止盈了），不再建议顺势而为。

2、仓位参考方面：市场整体心态1，属于冰点心态，电脑建议明天【备注：不是今天】总仓位维持6.0成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在0家，主线风口：无。市场核心龙头是铁科轨道，成绩2个20%涨停板，概念中特估。

4、短线周期分析：从追板成功率看，今天的成功率差，从个股方面看，炸板收益率很差，封板收益率正常偏低，高换手收益率很差，上榜收益率正常偏低，图形同向往下（有交点），代表观点弱分歧，强势股短线或无序。

短线数据走弱要预期内，但这么快就这样，还是超预期的。因为上一次情绪上行周期也是两天，本次上行周期也是二天，形成了一个强闭环：下行情绪周期在4-5天，上行情绪周期无论如何变化只有2天，这做多的性价比有点弱，短线建议周四已建议数据回落即止盈，现在更不值得去抢反弹，因为周五才是下行情绪周期的第一天，按原来的节奏，起码还有两至三天，节奏上不对。

5、盘中主要热点追踪：共出现3次板块上涨异动，1个板块延续，其中无板块为超强势板块

【连续三天走强为强势板块，三天以上为超强势板块】

09:49 中字头(D2)--10:04 军工--10:27 医药

周五没有主线主线

​中字头：中国出版、中国卫通、中信出版、中科信息（ 广发电子信息传媒产业精选股票C ）

军工：中国卫通、中船科技、华如科技、理工导航（ 国投瑞银国家安全灵活配置混合C ）

医药：华润双鹤、新华制药、众生药业、上海凯宝（ 前海开源中药研究精选股票C ）

END

【核心观点】

指数观点：从统计数据看，系统位于箱体震荡区（数据2），电脑认为明天仓位没有变化（数据2），短线热点没有，3次板块上涨异动中1板块出现热点延续，无强势板块（数据3、5），封板成功率差，收益率正常偏低。这个数据应该怎么看？

上证指数 周四认为突破向上不容易，前期高点从阻力变成支撑支持市场继续反弹，但周五这一根大阴线直接失脸，别说3月高点失守，10天线失守，20天线失守了，前期震荡的箱顶也失守了，现在回落到3-4月的震荡箱体中，而且还在箱顶附近，接下来应该先看什么位置有支撑，而不是看到调整直接进场接飞刀，休息观望也是一种策略。

创业板 原以为就在30天线与60天线的箱体内震荡，结果还是想多了，30天线没有支撑直接跌破了，现在的趋势有点像二次探底3月低点，至于能不能止跌，这个还真不好说，如果创新低，那就是大下跌三浪，技术上第三浪跌幅是最大的；如果能止跌，这里就是大W底，今年最好的投资机会就在这里。作为投资人，不要去猜趋势，确认走大三浪还是大W再去下注不是更简单吗？

省流模式通俗版：上证指数、创业板均跌破各自原有的支撑，目前并未发现止跌信号，此外由于数据已变，主线也消息，并没有什么短线博弈机会，休息观望为主策略。

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